Қолдау Маржасы саудадағы позицияны ұстап тұру үшін аса маңызды. Бұл мақалада USDC мерзімсіз келісімшарттары үшін қолдау маржасын есептеу процесі егжей-тегжейлі қарастырылады.
Қолдау маржасы дегеніміз не?
Қолдау маржасы — трейдер позицияны ұстап тұруды жалғастыру үшін позициясында немесе аккаунтында сақтауы қажет маржаның минималды мөлшері. Іске асырылмаған шығындар салдарынан позициядағы немесе аккаунттағы маржа қажетті қолдау маржасының деңгейінен төмен түссе, ликвидация іске қосылады.
Трейдерлер келісімшарттардың неғұрлым үлкен мәнін ұстап отырған сайын (позиция құны + ордер құны), келісімшарт мәні белгілі бір деңгейге дейін өскен кезде қажетті қолдау маржасы да белгіленген пайызға артады. Әрбір сауда жұбы үшін қолдау маржасының базалық мөлшерлемесі белгіленген және ол тәуекел лимиті деңгейлерінің өзгеруіне сәйкес реттеледі.
Мысалы, позиция мәні 100 000 USDC немесе одан төмен болатын BTCUSDC позициясын ашқан кезде позиция үшін қажетті қолдау маржасының мөлшерлемесі (MMR) позиция мәнінің 0,4%-ын құрайды. Позиция мәні 1 000 000 USDC-ге дейін өссе, қажетті MMR позиция мәнінің 0,5%-ына дейін артады.
Тәуекел лимиттері туралы толық ақпарат алу үшін осы жердегі нұсқаулықты қараңыз.
Қолдау маржасының мөлшерлемесін (MMR) есептеу
Әрбір позиция үшін қолдау маржасының мөлшерлемесі (MMR) позиция мәнінің маржа деңгейіне сәйкес деңгейлік есептеу әдісі арқылы анықталады. Белгілі бір деңгейдің шегінен асатын кез келген сома жаңа деңгейдің MMR көрсеткіші негізінде есептеледі.
Көрнекі мысал
Төмендегі кестеде XYZUSDC келісімшарттарының маржа параметрлері көрсетілген.
Марк бағасы 3 500 USDC деп есептейік. Трейдер 10x левереджбен 35 USDC бағасында 100 келісімшарт көлеміндегі лонг позицияны ашады. Келісімшарт позициясының мәні 3 500 USDC болады.
Позиция құны = Келісімшарттар саны × Марк бағасы
= 100 x 35 = 3,500 USDC
Бастапқы маржа = Позиция құны / Левередж
= 35 x 100 / 10 = 350 USDC
Қолдау маржасы = Позиция құны × MMR
= (1,000 x 2%) + (1,000 x 2.5%) + (1,000 x 3%) + (500 x 3.5%)
= 92.5 USDC
Бұл позицияның ликвидация іске қосылғанға дейін Марк бағасы бойынша есептелетін максималды 257,5 USDC көлеміндегі іске асырылмаған шығынға төтеп бере алатынын білдіреді: 350 USDC − 92,5 USDC = 257,5 USDC
Формула
Жоғарыдағы мысалдан қолдау маржасының қалай есептелетінін көрдіңіз. Алайда позиция мәндері үлкен болған кезде мұндай есептеу айтарлықтай күрделі болуы мүмкін. Сондықтан позицияның қолдау маржасын есептеу үшін төмендегі формуланы пайдалануға болады.
Позиция құны = Келісімшарт мөлшері × Марк бағасы
Қолдау маржа (MM) = (Позиция құны x MMR) - Қолдау маржасының шегерімі
Мұндағы:
n-деңгейдегі Қолдау Маржасының шегерімі = (n−1)-деңгейдегі тәуекел лимиті × [n-деңгейдегі MMR мен (n−1)-деңгейдегі MMR арасындағы айырмашылық] + (n−1)-деңгейдегі қолдау маржасының шегерімі
Позиция мәні келісімшарт мөлшерін × марк бағасына көбейту арқылы есептелетіндіктен және марк бағасы үнемі өзгеретіндіктен, позиция мәні де соған сәйкес өзгеріп отырады. Нәтижесінде тәуекел лимитінің деңгейі нақты уақыт режимінде реттеледі және бұл қажетті қолдау маржасының мөлшерлемесіне (MMR) әсер етеді. Мысалы, марк бағасы көтеріліп, позицияңыздың мәні артса, тәуекел лимитінің деңгейі 2-деңгейден 3-деңгейге ауысуы мүмкін. Бұл MMR талабының жоғарылауына және аккаунт тәуекелінің артуына әкеледі.
Әрбір тәуекел лимиті деңгейі үшін қажетті MMR және қолдау маржасының шегерім сомасын Маржа Параметрлері бетінен оңай табуға болады.
Мысалдар
Төмендегі кестеде BTCUSDC үшін Маржа параметрлері көрсетілген.
Төмендегі кестеде BTCUSDC келісімшартының Маржа Параметрлері көрсетілген.
*Жоғарыдағы кесте тек көрнекі мысал ретінде берілген және нақты маржа параметрлерін көрсетпейді. Маржа параметрлерінің ең соңғы нұсқасын әрдайым осы беттен тексеріңіз.
1-мысал
A трейдері 10x левереджді пайдаланып, 4 000 USDC бағасында 100 ETH көлеміндегі шорт позицияны ашады. Марк бағасы 4 000 USDC деп есептейік.
Позиция құны = 100 x 4,000 = 400,000 USDC (4-деңгей)
Бастапқы маржа = 400,000 / 10 = 40,000 USDC
Қолдау маржасы = 400,000 x 3.5% - 3,000 = 11,000 USDC
Бұл позицияның ликвидация іске қосылғанға дейін максималды 29 000 USDC көлеміндегі іске асырылмаған шығынға төтеп бере алатынын білдіреді: 40 000 USDC − 11 000 USDC = 29 000 USDC
2-мысал
B трейдері 10x левереджді пайдаланып, 4 000 USDC бағасында 50 ETH көлеміндегі ETHUSDC лонг позициясын ашады. Сонымен бірге оның 3 000 USDC бағасында 50 ETH сатып алуға арналған лимиттік ордері бар. Марк бағасы 4 000 USDC деп есептейік.
Позиция құны = Келісімшарттар саны × Марк бағасы
= 200,000 USDC (2-деңгей)
Позицияның қолдау маржасы = 200,000 x 2.5% - 500 = 4,500 USDC
Ордер құны = Келісімшарт саны x Ордер бағасы
Ордердің қолдау маржасы = 50 x 3,000 x 3.5% = 5,250 USDC
Қажетті жалпы қолдау маржасы = 4,500 + 5,250 = 9,750 USDC
Нәтижесінде ордер орындалмаған кезде ордердің қолдау маржасы деңгейлер бойынша есептеу әдісімен емес, позиция мәні мен ордер мәнінің қосындысы негізінде анықталған тиісті деңгейдің MMR көрсеткіші бойынша есептелетінін көруге болады. Позиция құны 200 000 USDC және ордер құны 150 000 USDC болатын деңгей үшін қажетті MMR — 3,5%.
Енді сатып алу ордері орындалып, позиция ашылды деп есептейік. ETHUSDC Марк бағасы 3 100 USDC болды. Қажетті жалпы қолдау маржасы келесідей өзгереді:
Позиция құны = [(50 x 3,100) + (50 x 3,100)] = 310,000 USDC (4-деңгей)
Бастапқы маржа = 310,000 / 10 = 31,000 USDC
Қолдау маржасы = 310,000 x 3.5% - 3,000 = 7,850 USDC
Ордер орындалғаннан кейін қажетті жалпы қолдау маржасы 7 850 USDC-ге дейін төмендейді. Бұл позицияның ликвидация іске қосылғанға дейін максималды 27 150 USDC көлеміндегі іске асырылмаған шығынға төтеп бере алатынын білдіреді: 35 000 USDC − 7 850 USDC = 27 150 USDC
Позиция қойындысында қолдау маржасының көрсетілуі
Позиция үшін қажетті қолдау маржасын (MM) Позициялар қойындысынан көруге болады.
Позициялар қойындысында көрсетілетін MM мәні жоғарырақ болуы мүмкін, себебі оның құрамына позицияны жабудың болжамды комиссиясы кіреді.
Лонг және шорт позицияларды жабудың болжамды комиссиясы төмендегі формулалар бойынша сәл өзгеше есептеледі.
Позицияны жабудың болжамды комиссиясы (Лонг позиция) = Позиция мөлшері × Кіру бағасы × (1 − 1 / Левередж) × Тейкер комиссиясының мөлшерлемесі
Позицияны жабудың болжамды комиссиясы (Шорт позиция) = Позиция мөлшері × Кіру бағасы × (1 + 1 / Левередж) × Тейкер комиссиясының мөлшерлемесі
Мысал
1-мысалға қайта оралайық. A трейдері 10x левереджбен 4 000 USDC бағасында 100 ETH көлеміндегі шорт позицияны ұстап отыр. Марк бағасы 4 000 USDC деп есептейік.
Қолдау маржасы (MM) = 11 000 USDC
Позицияны жабудың болжамды комиссиясы = 100 × 4,000 × (1 + 1/10) × 0.055% = 242 USDC
Бұл жағдайда позициялар қойындысында көрсетілетін жалпы қолдау маржасы: 11 000 USDC + 242 USDC = 11 242 USDC
UTC бойынша сағат 08:00-дегі есеп айырысу циклі кезінде Марк бағасы 4 200 USDC болды деп есептейік. Позицияның орташа кіру бағасы 4 200 USDC-ге дейін жаңартылады.
Жаңа қажетті қолдау маржасы = (4,200 × 100 × 4%) - 5,000 = 11,800 USDC
Позицияны жабудың жаңа болжамды комиссиясы = 100 × 4,200 × (1 + 1/10) × 0.055% = 254.1
Позиция қойындысында көрсетілетін қолдау маржасы 12 054,1 USDC-ге дейін жаңартылады: 11 800 USDC + 254,1 USDC = 12 054,1 USDC
Қорытынды
Позиция мен ордер үшін қажетті қолдау маржаларын есептеу процесін түсіну трейдерлерге Bybit Kazakhstan платформасында тәуекелдерін тиімді басқаруға көмектеседі. Бұл маржалардың қалай есептелетінін түсіну арқылы трейдерлер ликвидация тәуекелін азайту және сауда стратегияларын оңтайландыру үшін негізделген шешімдер қабылдай алады.