Bybit Kazakhstan предлагает широкий спектр деривативных продуктов, предназначенных как для краткосрочных торговых стратегий, так и для долгосрочного присутствия на рынке. Среди них бессрочные и срочные контракты USDT являются двумя наиболее часто используемыми типами контрактов. В этой статье представлено простое введение в принципы их работы, основные характеристики и отличия от инверсных контрактов.
Что такое бессрочные и срочные контракты USDT
Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже определённого базового актива по заранее установленной цене в указанное время в будущем.
Рассмотрим эту концепцию на примере фьючерсных контрактов на биткоин:
Покупатель и продавец договариваются о поставке 5 BTC по цене $72 000 в определённую дату. В дату расчёта продавец обязан продать покупателю 5 BTC по цене $72 000 независимо от рыночной ситуации. И наоборот, покупатель также обязан купить 5 BTC по цене $72 000 независимо от спотовой цены BTC. Покупатели и продавцы могут закрыть свои позиции в любое время до даты расчёта.
Bybit Kazakhstan предлагает два типа фьючерсных контрактов с расчётами в USDT: Бессрочные контракты USDT и срочные контракты USDT. Оба типа контрактов используют USDT в качестве маржи, а все прибыли и убытки рассчитываются в USDT, но они различаются в основном по сроку действия контракта и механизму расчётов.
Бессрочный контракт USDT
Бессрочный контракт USDT — это фьючерсный контракт без даты истечения. Трейдеры могут открывать лонг- или шорт-позиции в любое время и удерживать их до тех пор, пока выполняются маржинальные требования. В результате держатели бессрочных позиций должны платить комиссии за финансирование, которые периодически обмениваются между лонг- и шорт-позициями для поддержания цены контракта близкой к спотовой цене, если они удерживают позицию в интервал финансирования.
Срочный контракт USDT
Срочный контракт USDT — это фьючерсный контракт с фиксированной датой расчёта. После открытия позиции трейдеры могут закрыть её в любое время до расчёта или удерживать позицию до даты расчёта. Если позиция удерживается до даты расчёта, она будет рассчитана по средней цене индекса за последние 30 минут до истечения срока.
Спецификация бессрочных и срочных контрактов USDT
Правила наименования и листинга для срочных контрактов USDT
Для стандартных срочных контрактов символ имеет следующий формат: XXXUSDT-DDMMMYY. Например, срочный контракт BTCUSDT с датой расчёта 25 сентября 2026 г. будет представлен как BTCUSDT-25SEP26.
Новые контракты добавляются в листинг каждую пятницу в 08:00 UTC, что также является временем расчёта.
Срочные USDT-контракты имеют даты расчёта, основанные на 08:00 UTC по пятницам, для следующих сроков:
BTC и ETH:
- Текущая неделя
- Следующая неделя
- Третья неделя
- Текущий месяц
- Следующий месяц
- Текущий квартал
- Следующий квартал
Другие торговые пары:
- Текущая неделя
- Следующая неделя
- Третья неделя
- Текущий месяц
Расчёт маржи и P&L для USDT-контрактов
Расчёты маржи и P&L для USDT-контрактов более просты, поскольку в них USDT используется в качестве маржи и валюты расчёта и обеспечивает выплату в USDT. Если трейдер держит контракт на 1 BTC и цена BTC увеличивается на 100 $, трейдер зарабатывает 100 USDT (без учёта комиссий).
На Едином торговом аккаунте (ЕТА) доступны три режима маржи: Изолированная маржа (IM), Кросс-маржа (CM) и Маржа портфеля (PM). В режиме Изолированной маржи (IM) позиции обеспечиваются маржой и рассчитываются в USDT, и пользователи должны иметь достаточно USDT для открытия позиций по USDT-контрактам. В режимах Кросс-маржи (CM) и Маржи портфеля (PM) пользователи могут использовать любые поддерживаемые залоговые активы в качестве маржи, эквивалентной USD, для спотовой маржинальной и деривативной торговли. Это означает, что пользователям не обязательно иметь USDT, поскольку другие активы, такие как BTC или ETH, могут использоваться в качестве обеспечения для открытия позиций по USDT-контрактам.
Это означает, что, хотя прибыль и убытки по-прежнему рассчитываются в USDT в режиме CM или PM на ЕТА, пользователям не обязательно иметь USDT для открытия позиций по USDT-контрактам. Вместо этого они могут использовать другие поддерживаемые активы, такие как BTC или ETH, в качестве обеспечения для открытия и поддержания позиций по USDT-контрактам.
Для получения дополнительной информации ознакомьтесь со статьёй Введение в Единый торговый аккаунт Bybit Kazakhstan.
Читать далее
- Начальная маржа (бессрочные и срочные USDT-контракты)
- Поддерживающая маржа (бессрочные и срочные USDT-контракты)
- Расчёты P&L (бессрочные и срочные USDT-контракты)
Подверженность риску
Инверсные бессрочные контракты торгуются и рассчитываются в базовом активе. Трейдеры естественным образом подвержены рыночному риску самого обеспечения, даже если у них нет никаких позиций.
С другой стороны, бессрочные USDT-контракты рассчитываются в USDT. Вам не нужно беспокоиться о рыночном риске таких обеспечений, как BTC. Однако стейблкоины могут быть не на 100% стабильны, и USDT не является полностью безрисковым. Пожалуйста, управляйте своими торговыми рисками самостоятельно.