Банкроттық бағасы трейдердің маржа балансын нөлге жеткізетін және позиция шығындарды жаба алмайтын бағаны білдіреді.
Ликвидация болған кезде, ликвидация жүйесі позицияны қабылдап, оны қабылдау бағасында (банкроттық бағасы) жабады. Ликвидациялар ликвидация жүйесі арқылы басқарылып, мэтчинг жүйесі арқылы өтпейді, сондықтан банкроттық бағасы шам диаграммасында көрсетілмеуі мүмкін.
Пайдаланушының позициясы банкроттық бағасында ликвидация жүйесімен қабылданғаннан кейін, егер ол банкроттық бағасынан жақсы бағамен орындалса, қалған маржа сақтандыру қорына қосылады.
Егер позиция банкроттық бағасынан жақсы бағамен орындалмаса, пайда болған жетіспеушілік сақтандыру қорымен жабылады. Соңында, егер сақтандыру қоры шығынды жаппайтын болса, позиция қарызға алған қаражаттарды автоматты азайту (ADL) жүйесіне беріледі.
Банкроттық бағасы есептеуі қолданылатын маржа режиміне байланысты.
Оқшауланған маржа режимінде банкроттық бағасы
Кросс маржа режимінде банкроттық бағасы
Портфельдік маржа режимінде банкроттық бағасы
Оқшауланған маржа режимінде банкроттық бағасы
Оқшауланған маржа режимінде, тек сол позицияға бөлінген маржа тәуекелді болады. Сіздің есеп шотыңыздағы басқа активтер позицияны қолдау үшін қолданылмайды.
USDT & USDC келісімшарттары
USDT келісімшарттарында маржа құны тұрақты. Есептеу Бастапқы маржа мөлшерлемесін (IMR) қолданады, ол левереждің кері мәні болып табылады.
Сатып алу/Лонг үшін:
Банкроттық бағасы = Кіру бағасы × (1 − Бастапқы маржа мөлшерлемесі)
Сату/шорт үшін:
Банкроттық бағасы= Кіру бағасы × (1 + Бастапқы маржа мөлшерлемесі)
Бастапқы маржа мөлшерлемесі (IMR) = 1 ÷ Левереж
Мысал:
Трейдер A BTCUSDT Лонг позициясын 60,000 USDT кіру бағасымен ұстап отыр, левереж 50x.
Банкроттық бағасы= 60,000 × [1 − (1 ÷ 50)] = 58,800 USDT
Кері келісімшарттар
Кері келісімшарттар базалық тиынды (мысалы, BTC) кепіл ретінде қолданады. Кепілдің құны нарықпен бірге өзгеретін болғандықтан, математика сызықтық емес және Левережді тікелей қолданады.
Сатып алу/Лонг үшін:
Банкроттық бағасы = Кіру бағасы x [Левереж ÷ (левереж + 1)]
Сату/шорт үшін:
Банкроттық бағасы = Кіру бағасы x [Левереж ÷ (левереж − 1)]
Мысал:
Трейдер B ETHUSD шорт позициясын 2,200 АҚШ долларында кіру бағасымен ұстап тұр, левереж 30x.
Банкроттық бағасы = 2,200 × [30 ÷ (30 − 1)] = 2,275.86 АҚШ доллары
Ескертпе:
— Банкроттық бағасы позицияны жабу комиссиясын есептеу үшін де қолданылады, бұл Ордердің құнына көрініс табады.
— Лонг позициялары үшін банкроттық бағасы 0.5 ондық бөлшекке немесе бүтін санға дейін жоғарырақ жағына дөңгелектеледі, ал шорт позициялары үшін банкроттық бағасы 0.5 ондық бөлшекке немесе бүтін санға дейін төменірек жағына дөңгелектеледі.
Толығырақ мәліметтер алу үшін Сауда жасау ережелеріне сілтеме жасаңыз: Ликвидация процесі (Біріккен Сауда Аккаунты).
Кросс маржа режиміндегі Банкроттық бағасы
Кросс маржа режимінде, деривативтер аккаунтындағы барлық қолжетімді маржа позицияларға бөлінеді. Бұл сіздің бүкіл аккаунт балансыңыз шығындарды сіңіру үшін қолданылып, ликвидацияны болдырмауға көмектеседі дегенді білдіреді.
Оқшауланған маржа режимінен айырмашылығы, Кросс маржа режимінде Банкроттық бағасы жеке позиция негізінде есептелмейді. Бұның орнына, ол ликвидация уақытындағы жалпы аккаунтқа қатысты тәуекелге (Минимал маржа мөлшерлемесі) байланысты анықталады.
Жүйе аккаунтқа қатысты тәуекелді бағалағанда, ол фьючерс позициялары, опциондар позициялары және спот сауда әрекеттерінен болған кез келген маржа әсері сияқты әртүрлі өнімдер бойынша сіздің минимал маржа талаптарыңызды есепке алады. Ол сондай-ақ орындалмаған P&L және ашық ордерлерден болатын әлеуетті шығындарды да қарастырып, шамамен қолжетімді маржаны есептейді.
Нарықтық шарттардың өзгеріп отыруына байланысты осы факторлар үнемі өзгеріп тұрады, аккаунтқа қатысты тәуекел нақты уақытта қайта есептеледі. Бұл Банкроттық бағасын алдын ала дәл анықтауға болмайтындығын білдіреді.
Кросс маржа режиміндегі Банкроттық бағасы үшін бұл былайша ықшамдалуы мүмкін:
USDT & USDC Келісімшарттар
Сатып алу/Лонг үшін:
Банкроттық бағасы = (Кіру бағасы x Позиция өлшемі − Шамамен қолжетімді маржа) ÷ [Позиция өлшемі − (Позиция өлшемі x Тейкер комиссиясының мөлшерлемесі)]
Сату/шорт үшін:
Банкроттық бағасы = (Шамамен қолжетімді маржа + Кіру бағасы x Позиция өлшемі) ÷ [Позиция өлшемі + (Позиция өлшемі x Тейкер комиссиясының мөлшерлемесі)]
Кері Келісімшарттар
Сатып алу/Лонг үшін:
Банкроттық бағасы = (1 + Тейкер комиссиясының мөлшерлемесі) ÷ [ (1 ÷ Кіру бағасы) + (Шамамен қолжетімді маржа ÷ Позиция өлшемі ) ]
Сату/шорт үшін:
Банкроттық бағасы = (1 − Тейкер комиссиясының мөлшерлемесі) ÷ [ (1 ÷ Кіру бағасы) − (Шамамен қолжетімді маржа ÷ Позиция өлшемі ) ]
Жоғарыда көрсетілген формулалардың толық есептік тәуекелді көрсетпейтінін ескертеміз. Ликвидация сәтіндегі нақты шот күйіңізге байланысты соңғы нәтиже шығады. Сондықтан кез келген көрсетілген бағалар тек анықтама ретінде қабылдануы тиіс.
Толығырақ мәліметтер үшін, Сауда жасау ережелеріне: қараңыз. Ликвидация процесі (Жалпы Сауда Аккаунты).
Портфельдік маржа режиміндегі Банкроттық бағасы
Портфельдік маржа режимінде, Кросс маржа режиміне ұқсас түрде, жүйе тәуекелді сіздің жалпы портфельдік тәуекелге қарай бағалайды, жеке позицияларға емес. Портфельдік маржа режимінде маржаның қалай есептелетінін туралы толығырақ ақпарат үшін, Портфельдік маржадағы Маржа Есептеулеріне қараңыз.
Бұл сіздің аккаунтқа қатысты тәуекел барлық ашық позициялардың комбинациясы негізінде, хеджделген және хеджделмеген позициялармен бірге, жалпы аккаунт капиталымен бағаланатынын білдіреді. Нарық шарттары өзгерген сайын, жүйе сіздің позиция құныңыз және капиталыңызды портфель тәуекелін анықтау үшін үздіксіз қайта есептейді.
Сондықтан Банкроттық бағасы тұрақты емес және ол портфель тәуекелі мен аккаунт баланс негізінде динамикалық түрде өзгеретін болады. Бір позицияның маржасына сенудің орнына, ликвидация сіздің жалпы портфель тәуекеліңіз (MMR) қажетті шекті деңгейге (100%) жеткенде триггер пайда болады.
Бұл шекке жеткенден кейін, сіздің позицияларыңызды рынокта жабуға тырысатын ликвидациялық қозғалтқыш қабылдайды.
Ликвидация процесі туралы толығырақ мәліметтер үшін, Сауда жасау ережелеріне қараңыз: Ликвидация процесі (Біріккен Сауда Аккаунты).