Индекс бағасы - бұл спот саудасы жұптарының тиісті өлшеміне көбейтілген сауда көлемі бойынша негізгі спот биржаларындағы алты (6) үздік спот сауда жұптарының бағасының қосындысы (символ -.XXXUSDT, XXX - BTC, ETH, XRP немесе A сияқты сәйкес тиындардың аббревиатураларымен ұсынылған). Индекстің бағасын сәйкесінше Инверстік келісімшарт пен USDT мерзімсіз келісімшартының деректер беттерінен алуға болады.
Индекс бағасы үш (3) айнымалыға байланысты: Спот бағасы, USDT-мен жұптастырылған баламасы және нақты уақыттағы өлшемі.
Спот бағасы
Бұл көрсеткіш тікелей тиісті спот биржаларында тізімделген негізгі тиын активінің қазіргі нақты бағасын білдіреді.
Алайда, егер осы ұғымға арналған жұптың сол биржадағы сауда белсенділігі төмен болса немесе бір мәміленің сатылған бағасы орташаға жат боларлық көрінсе, жүйе сол биржаның ең жақсы сұраныс пен ұсыныс бағаларын және олардың тапсырыстар көлемдерін автоматты түрде анықтайды және соларға негізделген спот бағаны шығарады. Бұл әдіс үлкен тоқтап қалған өтімділігі бар баға деңгейлеріне үлкен салмақ береді. Тәжірибеде, тапсырыстар кітабының бір жағы едәуір жіңішкерсе, салмақталған баға сол жаққа қарай ығысады, бұл бағаның сол бағытта қозғалуы оңай болады. Бұл сауда көлемі төмен болғанда да нақты ұсыныс пен сұранысты дәл көрсететін индекстік бағаға әкеледі.
Тапсырыс кітабымен салмақталған баға формуласы
ob Бағасы = (СұрауБағасы1 × ҰсынысКөлемі1 + ҰсынысБағасы1 × СұрауКөлемі1) ÷ (ҰсынысКөлемі1 + СұрауКөлемі1)
Бағаның ауытқуы немесе нарықтың экстремалды жағдайлары болған жағдайда, Bybit Kazakhstan индекстік бағаның тұрақтылығын және нарық адалдығын сақтау үшін қосымша сақтық шараларды қолдануы мүмкін. Бұл шаралар мыналарды қамтуы мүмкін:
- Максималды тапсырыс мөлшері шектеулері және баға шектеу коэффициенттері сияқты тәуекелді бақылау параметрлерін реттеу.
- Әдеттегіден тыс бағаның түсуін болдырмау үшін таңдалған сауда жұптарының минималды баға қорғанысын енгізу.
- Нарықтық жағдайларға байланысты уақтылы және динамикалық түзетулер енгізуге мүмкіндік беру үшін тәуекелдерді бақылау параметрлерінің тексеру жиілігін арттыру.
BBSOL, CMETH, STETH және USDE токендері сияқты таңдалған активтер үшін Bybit Kazakhstan индекстік бағаны есептеу әдістемесін жақсартты:
- Индекс бағасының анықтамасы ретінде өтемдік бағаны енгізу.
- Актив құрылымы мен өтімділікті жақсырақ көрсету үшін түзетілген индекс компонентінің салмақтарын қолдану.
Бұл жақсартулар баға тұрақтылығын арттыру, ерекше құбылмалылықты азайту және индекс бағасының нарық жағдайларының өзгеруіне байланысты активтің әділ құнын дәлірек көрсету мақсатында жасалған.
USDT-мен жұптастырылған балама
Бұл деректер қазіргі баға белгілеуіне негізделген USDT сауда жұптарына қайта есептелген спот сауда жұптарының бағасын білдіреді.
Мысал
ETHUSDT индексі баға белгілеуі 0,1 болатын ETH/BTC сауда жұбын пайдаланатын А биржасының құрамдас бөлігін қамтитын сценарийді қарастырыңыз. Егер Bybit Kazakhstan биржасындағы қазіргі BTC/USDT бағасы 20 000$ болса. Бұл жағдайда USDT-мен жұптастырылған баламалы құн келесі есеп бойынша 2000$-ын құрайды:
Қазіргі баға белгілеуі × BTC/USDT = 0,1 × 20 000
Нақты уақыттағы өлшемі.
Индекстің бағасы әлемдегі жетекші спот биржаларынан спот саудасы жұптарының өлшенген бағаларын қосу арқылы есептеледі. Trade_WtO деген өлшем алты (6) жетекші спот саудасы жұбының 24 сағаттық сауда көлеміне негізделген. Содан кейін бұл өлшем оның жалпы индекс бағасына әсерін анықтау үшін қазіргі баға белгілеу бағасына қолданылады. Түсінікті болу үшін келесі мысалдарда Біз A, B, C, D, E және F платформаларына жүгінеміз.
Ескерту: Индекс салмақтары сағат сайын жаңартылады.
Индекс бағасын есептеу
Есептеу формуласы келесідей:
Индекс бағасы = (Spot Price_Symbol A × Trade_WtO_Symbol A) + (Spot Price_Symbol B × Trade_WtO_Symbol B) + (Spot Price_Symbol C × Trade_WtO_Symbol C) + (Spot Price_Symbol D × Trade_WtO_Symbol D) + (Spot Price_Symbol E × Trade_WtO_Symbol E) + (Spot Price_Symbol F × Trade_WtO_Symbol F)
- Trade_WtO_Symbol A = 24 сағаттық сауда көл. (A) таңбасы/[24 сағаттық сауда көл. (A) таңбасы + 24 сағаттық сауда көл. (B) таңбасы + 24 сағаттық сауда көл. (C) таңбасы + 24 сағаттық сауда көл. (D) таңбасы + 24 сағаттық сауда көл. (E) таңбасы + 24 сағаттық сауда көл. (F) таңбасы]
Нарықтық құбылмалылық кезеңінде индекс бағасының тұрақтылығын қамтамасыз ету үшін біз бағаны қорғау механизмін енгіздік:
1. Егер кез келген компонент сауда платформасының Spot бағасы барлық Spot бағалар көздерінің медианасынан 5%-дан астам ауытқыса, жүйе уақытша тиісті компонентті индекс бағасын есептеуден шығарады (шығару кезеңінде, түпнұсқа компоненттің салмағы біртіндеп тегістейтін алгоритм арқылы азайтылып, қалған шығарылмаған компоненттер арасында қайта бөлінеді. Тегістеу процесі шығарылған компонент пен индекс бағасы арасындағы баға ауытқуына байланысты анықталады), оның бағасы барлық Spot бағалар медианасына 5%-дан кем болғанға дейін. Алайда, бұл ереже кейбір белгіленген сауда жұптарына немесе Bybit медианалық ауытқу шектерін арнайы реттеген сауда жұптарына қолданылмайды (Мысалы: BTC & ETH 1%).
2. Медиананы есептеген кезде, барлық нөлдік емес салмақтары бар биржалар есептеуге енгізіледі, тіпті олар индекс есептеуінен шығарылған болса да. Өте шекті жағдайларда, егер барлық биржалардың Spot бағалары орташа бағадан 5%-дан астам ауытқыса, шығарылған биржалардың салмақтары тегіс түрде қалған енгізілген биржаларға қайта бөлінеді, сондықтан тек бір биржа қалады (бұрынырақ медианадан ауытқыған компоненттер бірінші болып шығарылатын болады).
3. Индекс компоненті медианалық бағадан шекті шамадан тыс (жалпы 5%) ауытқыса, ол медианалық есептеу жиынынан алынып тасталады. Алайда, компонент келесі шарттардың бірі орындалса, медианалық есептеу жиынына қайта енгізілуі мүмкін:
- Индекс компонентіне келесі биржалардың кемінде біреуі кіреді (Binance, OKX, Bybit, Coinbase), бағалар басқа компоненттермен бірігеді, және көлемге негізделген салмақталған қосынды ≥ 55% (тек USDT, USDC, немесе USD-де көрсетілген жергілікті компоненттерге қолданылатыны).
- Индекс компонентіне келесі биржалардың кемінде екеуі кіреді (Bitget, Gate, MEXC), бағалар басқа компоненттермен бірігеді, және көлемге негізделген салмақталған қосынды ≥ 55% (тек USDT, USDC, немесе USD-де көрсетілген жергілікті компоненттерге қолданылатыны).
4. Ликвидтілік мәселелерімен немесе қызметтің үзілістеріне ұшыраған сауда жұптарын алып тастау үшін, егер биржада Спот сауда жұбы 15 минуттан артық уақыт бойы саудаланбаса, сауда жұбы индекс бағасы есебінен және медиана есептеу қорынан шығарылатын болады. Сауда әрекеттері қайтадан жалғасқаннан кейін, олар қайтадан индекс бағасы есебіне және медиана есептеу қорына қосылады.
5. Экстремалдық нарық жағдайларында немесе валюта жұбы бағасы ауытқуларының қалыпсыз болғанда, Bybit алдын ала хабарлама жасамай-ақ, бағаның көзі, салмақтар немесе салмақ шектеулерін түзету құқығын сақтайды.
Мысал
BTC спот бағалары мен алты (6) сауда жұбы үшін сауда көлемінің өлшемдері келесідей деп есептейік:
BTCUSDT индексінің бағасы - 20 052,95$, ол келесі есептеуге негізделген:
Индекс бағасы = (20 046$ × 20%) (20 048$ × 15%) (20 056$ × 20%) (20 058$ × 15%) (20 060$ × 15%) (20 051$ × 15%)
Экстремал нарық жағдайында индекс бағасын есептеу
Кейбір экстремал нарық жағдайында Bybit Kazakhstan кез келген биржада, соның ішінде платформасында ақылға қонымды спот бағасын ала алмауы мүмкін. Бұндай жағдайларда индекс бағасының ұтымдылығын қамтамасыз ету үшін индекс бағасы мерзімсіз келісімшарттың соңғы сауда бағасы негізінде есептеледі.
Формула
Индекс бағасы соңғы 10 секунд ішінде әр секунд сайын алынатын мақсатты бағамен анықталады.
"Tn" уақыттағы индекс бағасын есептеу формуласы келесідей:
Tn-дегі индекс бағасы = α × Tn-дегі мақсатты баға + (1−α) × Tn−1-дегі индекс бағасы
Қазіргі уақытта әдепкі α мәні 0,1818 құрайды, бірақ ол нарықтық жағдайларға байланысты реттеледі.
Индекс бағасын есептеу
Мақсатты баға екі (2) сценарий бойынша мерзімсіз келісімшарттың мақсатты бағасын ескере отырып, секундына бір рет есептеледі:
- Сатып алуға немесе сатуға белсенді ордерлер жоқ:
- Мақсатты баға = Соңғы саудаланған бағасы
- Сатып алу және сату үшін белсенді ордерлер бар:
- Мақсатты баға = Түзетілген тереңдігі өлшенген орташа баға
Түзетілген тереңдігі өлшенген орташа бағаны есептеу
Түзетілген тереңдігі өлшенген орташа бағаны есептеу төрт (4) қадамды қамтиды:
1-қадам: Премиум индексінің төменгі көлемін есептеңіз
- Мерзімсіз USDT, мерзімсіз USDC және фьючерстік USDC келісімшарттары үшін
Премиум индексінің төменгі көлемі = Раундап [Шартты әсер ету маржасы / Соңғы саудаланған баға × Минимал ордер саны, 0] × Минимал ордер саны
- Инверстік мерзімсіз келісімшарттар үшін:
Премиум индексінің төменгі көлемі = Шартты әсер ету маржасы
Әрбір мерзімсіз келісімшарттың нақты уақыттағы шартты әсер ету маржасы туралы ақпарат алу үшін Қаржыландыру мөлшерлемесі бетін ашыңыз.
2-қадам: Тереңдігі өлшенген сқраныс және ұсыныс бағаларын есептеңіз
- Мерзімсіз USDT, мерзімсіз USDC және фьючерстік USDC келісімшарттары үшін
Мысалы
а) Егер премиум индексінің төменгі көлемі 30 XYZ деп есептесек, онда тереңдігі өлшенген ұсыныс бағасы келесідей есептеледі:
- Тереңдігі өлшенген ұсыныс бағасы = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15) / 30 = 101,33 XYZ/USDT
b) Егер премиум индексінің төменгі көлемі 40 XYZ болса:
- Тереңдігі өлшенген ұсыныс бағасы = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15 + 103 × 10) / 40 = 101,75 XYZ/USDT
- Инверсітк мерзімсіз келісімшарттар үшін
Мысалы
- Премиум индексінің төменгі көлемі 50 АҚШ долларын құрайды деп есептесек, тереңдігі өлшенген ұсыныс бағасы:
50 / 0,490243482 = 101,99 XYZ/USD
3-қадам: Орташа бағаның тереңдігі бойынша ақылға қонымды салмақты қамтамасыз ету
Терең өлшенген орташа баға сұраныс пен ұсыныс бағасынан асып кетпеуі үшін келесі түзетулерді қолданыңыз:
- Тереңдігі өлшенген түзетілген сұраныс бағасы = Макс. (Бірінші сұраныс бағасы × 0,98, тереңдігі өлшенген сұраныс бағасы)
- Тереңдігі өлшенген түзетілген ұсыныс бағасы = Макс. (Бірінші ұсыныс бағасы × 1,02, тереңдігі өлшенген ұсыныс бағасы)
4-қадам: Шартты әсер ету маржасын орындау үшін тереңдігі өлшенген түзетілген орташа бағаны есептеңіз
Тереңдігі өлшенген түзетілген орташа баға = (Тереңдігі өлшенген түзетілген сұраныс бағасы + Тереңдігі өлшенген түзетілген ұсыныс бағасы) / 2
Нарыққа дейінгі мерзімсіз келісімшарттар үшін индекс бағасын есептеу
Нарыққа дейінгі мерзімсіз келісімшарттар үшін индекс бағасын есептеу әдісі сауда кезеңіне байланысты өзгереді:
- Колл аукционы кезеңінде:
Индекс бағасы = Болжамды ашылу бағасы
- Үздіксіз аукцион кезеңінде:
Индекс бағасы - жоғарыда сипатталғандай төтенше жағдайларда стандартты мерзімсіз келісімшартпен бірдей әдіспен есептеледі.