Perp Protect помогает управлять рисками при торговле бессрочными контрактами, предоставляя дополнительный уровень защиты с помощью опционов. В этой статье объясняется, как он работает и как начать им пользоваться.

1. Что такое Perp Protect

2. Как работает Perp Protect

3. Расчёт вознаграждения

4. Различия между стоп-лоссом, колл/пут-опционами и Perp Protect

5. Как начать работу с Perp Protect

Что такое Perp Protect

Perp Protect на Bybit Kazakhstan — это инструмент управления рисками, предназначенный для торговли бессрочными контрактами, который поддерживает как лонг-, так и шорт-позиции. Он автоматически приобретает опционы на основе интеллектуальных рекомендаций, обеспечивая дополнительный уровень защиты от потенциальных рисков в позициях по бессрочным контрактам.

Как работает Perp Protect

Проще говоря, вы создаёте защитную стратегию, уплачивая премиум за приобретение опционов, рекомендованных нашей интеллектуальной системой.

Для лонг-позиции Perp Protect работает путём покупки пут-опционов, а для шорт-позиции — путём покупки колл-опционов. Эти опционы имеют заранее определённую страйк-цену и дату истечения, а также соответствуют количеству вашей позиции по бессрочному контракту.

Во время выплаты вознаграждения (истечения срока), вы можете получить вознаграждение (выплату), исполнив опционы, если выполнено условие триггера.

Вот два возможных сценария для каждой позиции во время выплаты вознаграждения:

1. Условие триггера не выполнено: Опционы не будут исполнены, и вознаграждение не будет получено. Обычно это означает, что рыночные условия благоприятны для вашей позиции по бессрочному контракту во время выплаты вознаграждения. Если предположить, что ваша позиция по бессрочному контракту закрыта с прибылью, ваш максимальный убыток (за исключением комиссий) будет равен стоимости приобретения Perp Protect (премиум по опционам).

2. Условие триггера выполнено: Опционы будут исполнены, и вы автоматически получите вознаграждение на свой Единый торговый аккаунт. Это помогает сократить общие убытки, когда рынок движется против вашей бессрочной позиции.

Примечания:

— Рыночные условия могут быстро меняться, и фактическая стоимость может незначительно отличаться от расчётной суммы.

— Расчёт по опционам, приобретённым через Perp Protect, не влияет на вашу бессрочную позицию. Вы должны управлять бессрочным контрактом или закрывать его отдельно.

— Perp Protect не предотвращает ликвидацию вашей бессрочной позиции. Он позволяет получить вознаграждение, чтобы компенсировать убытки в случае выполнения условия триггера. Процесс ликвидации вашей бессрочной позиции по-прежнему осуществляется в соответствии со стандартными процедурами.

— Опционы, приобретённые в рамках Perp Protect, не будут автоматически рассчитаны или закрыты, если ваша бессрочная позиция будет закрыта или ликвидирована до момента выплаты вознаграждения. В результате вы можете не получить вознаграждение, если на момент выплаты вознаграждения условие триггера не будет выполнено, даже если ваша позиция была закрыта с убытком.

— Если вы увеличите или уменьшите размер позиции после покупки Perp Protect, покрытие останется на уровне первоначальной суммы. Вы не можете напрямую скорректировать покрытие, но можете управлять своей позицией по опционам на странице торговли опционами.

— Чтобы узнать больше о том, как работают опционы, ознакомьтесь со статьёй «Введение в опционы Bybit Kazakhstan».

Расчёт вознаграждения

Вознаграждение определяется разницей между расчётной ценой на момент выплаты вознаграждения и страйк-ценой. Расчётная цена рассчитывается на основе средней цены индекса за 30 минут до момента выплаты вознаграждения по базовому активу.

Формулы:

Для Perp Protect (лонг):

Прибыль/убытки = Макс. {0, (Страйк-цена пут-опционов − Расчётная цена базовых активов)} × Размер позиции по пут-опционам – Премиум по пут-опционам

1. Сумма вознаграждения = Макс. {0, (Страйк-цена пут-опционов − Расчётная цена базовых активов)} × Размер позиции по пут-опционам
2. Премиум по опционам = Стоимость (Perp Protect) = Рыночная цена пут-опционов × Размер позиции по пут-опционам

Для Perp Protect (шорт):

Прибыль/убытки = Макс. {0, (Расчётная цена базовых активов − Страйк-цена колл-опционов)} × Размер позиции по колл-опционам – Премиум по колл-опционам

1. Сумма вознаграждения = Макс. {0, (Расчётная цена базовых активов − Страйк-цена колл-опционов)} × Размер позиции по колл-опционам
2. Премиум по опционам = Стоимость (Perp Protect) = Рыночная цена колл-опционов × Размер позиции по колл-опционам

Пример 1

Предположим, трейдер А удерживает следующую бессрочную позицию:

1. Тип контракта: Бессрочный контракт BTCUSDT
2. Направление: Лонг
3. Кредитное плечо: 50x
4. Размер позиции: 1 BTC
5. Средняя цена входа: 29 500 USDT
6. Текущая рыночная цена: 31 000 USDT

Трейдер А покупает Perp Protect для лонг-позиции путём покупки пут-опционов с 24-часовым периодом покрытия, начиная с 1 сентября 2023 г., 16:00 UTC. Информация об ордере:

1. Условие триггера: Вознаграждение будет начислено, если цена BTC упадёт ниже 30 000 USDT.
2. Стоимость (Perp Protect): 60 USDT

Примечание: Для USDT и USD принимается фиксированный курс конвертации 1:1.

2 сентября 2023 г., 16:00 UTC (время выплаты вознаграждения) могут возникнуть следующие сценарии (без учёта торговых комиссий и комиссий за финансирование):

Пример 2

Предположим, трейдер Б удерживает лонг-позицию по бессрочному контракту BTCUSDT с ценой открытия 29 500 USDT, а текущая ставка поддерживающей маржи (MMR) на его Едином торговом аккаунте составляет 70%.

Чтобы защититься от спадов на рынке, трейдер приобретает Perp Protect для лонг-позиции, покупая пут-опционы со страйк-ценой 30 000 USDT.

Спад на рынке

Рыночная цена BTC снижается, в результате чего MMR достигает 100%, и бессрочная позиция трейдера ликвидируется. Однако пут-опционы, приобретённые через Perp Protect, остаются действительными, поскольку время выплаты вознаграждения ещё не наступило.

Динамика опционов

Со временем приближается время выплаты вознаграждения. Расчётная цена BTC в конечном итоге составляет 30 500 USDT.

Эффективность торговли

1. Бессрочная позиция трейдера ликвидируется, что приводит к убыткам.
2. Опционы не обеспечивают вознаграждения, поскольку расчётная цена (30 500 USDT) превышает страйк-цену (30 000 USDT).

Результат

В этом сценарии трейдер несёт убыток по бессрочной позиции и не получает никакого вознаграждения по опционам из-за более высокой расчётной цены на момент выплаты вознаграждения. Общий убыток включает в себя как убыток от бессрочной позиции, так и премию, уплаченную за Perp Protect.

Пример 3

Используя сценарий из Примера 2, предположим, что трейдер Б не был ликвидирован. Вместо этого срабатывает тейк-профит ордер трейдера, и позиция закрывается с прибылью. Однако опционы, приобретённые через Perp Protect, остаются действительными, поскольку время выплаты вознаграждения ещё не наступило.

После закрытия позиции на рынке происходит резкий спад. На момент выплаты вознаграждения расчётная цена BTC составляет 29 000 USDT.

Эффективность торговли

1. Бессрочная позиция трейдера закрывается с прибылью.
2. Опционы обеспечивают вознаграждение, поскольку расчётная цена (29 000 USDT) ниже страйк-цены (30 000 USDT).

Результат

В этом сценарии общая прибыль трейдера включает в себя как прибыль от бессрочной позиции, так и вознаграждение, полученное от Perp Protect, за вычетом уплаченной премии.

Различия между стоп-лоссом, колл/пут-опционами и Perp Protect

Стоп-лосс

При срабатывании стоп-лосса позиция будет закрыта автоматически. В отличие от этого, Perp Protect предоставляет вознаграждение за определённые торговые убытки, когда рыночная цена базового актива движется против ваших ожиданий и выполняется условие триггера.

Колл/пут-опционы

Perp Protect — это защитная стратегия, которая интеллектуально рекомендует колл- или пут-опционы, избавляя от необходимости вручную выбирать опционы из цепочки опционов. Вы также можете самостоятельно выбирать колл- или пут-опционы для управления рисками на странице торговли опционами.

Perp Protect

Perp Protect не предотвращает ликвидацию ваших бессрочных позиций, и процесс ликвидации по-прежнему следует стандартным процедурам. Однако, если на момент выплаты вознаграждения будет выполнено условие триггера, вы получите вознаграждение, которое поможет сократить ваши общие убытки.

Как начать работу с Perp Protect

Perp Protect доступен как в приложении Bybit, так и на сайте Bybit.

Перед покупкой ордера Perp Protect обратите внимание на следующее:

1. В настоящее время Perp Protect обеспечивает покрытие для следующих пар:
2. Пары USDT Perpetual: BTCUSDT, ETHUSDT, XRPUSDT, SOLUSDT, DOGUSDT, MNTUSDT
3. Пары бессрочных USDC контрактов: BTCUSDC, ETHUSDC, XRPUSDC, SOLUSDC, DOGUSDC, MNTUSDC
4. Perp Protect доступен только пользователям, которые используют Единый торговый аккаунт (ЕТА) в режиме кросс-маржи.
5. Perp Protect не является безрисковым продуктом. Процесс ликвидации ваших бессрочных позиций будет по-прежнему осуществляться в соответствии со стандартными процедурами. Перед покупкой убедитесь, что вы полностью понимаете продукт.

Ниже приведено пошаговое руководство по покупке вашего первого ордера Perp Protect.

Шаг 1: Перейдите на вкладку Позиции и нажмите на значок щита под активным бессрочным контрактом, чтобы перейти в Perp Protect.

Шаг 2: Система предоставит интеллектуальные рекомендации по продукту Perp Protect на основе вашей текущей позиции, включая кредитное плечо, начальную маржу и текущую рыночную цену актива.

1. Чтобы изменить настройки, нажмите Диапазон защиты, чтобы установить новую дату вознаграждения и диапазон защиты.
2. После подтверждения изменений нажмите Купить, чтобы продолжить.

Шаг 3: Появится всплывающее окно Важное уведомление. Внимательно прочтите информацию и нажмите Понятно.

Проверьте информацию об ордере Perp Protect, а затем нажмите Подтвердить.

Шаг 4: После успешной покупки Perp Protect рядом с соответствующей бессрочной позицией появится зелёный значок щита, а в столбце Perp Protect будут отображены дополнительные сведения.

Чтобы просмотреть подробности, нажмите на зелёный щит рядом с соответствующей бессрочной позицией или перейдите непосредственно к опционному контракту Perp Protect.