1. Обзор

2. Процесс ликвидации

3. Расчёты цены ликвидации

4. Бессрочные и срочные USDT-контракты

5. Инверсные бессрочные и срочные контракты

6. Бессрочные USDC-контракты

Обзор

Единый торговый аккаунт (ЕТА) Bybit поддерживает три режима маржи: Изолированная маржа, Кросс-маржа и Маржа портфеля. Каждый режим имеет свои процессы ликвидации, которые важны для управления торговыми рисками.

В режиме изолированной маржи каждая позиция управляется независимо и имеет собственную выделенную маржу. Ликвидация происходит, когда цена маркировки достигает цены ликвидации позиции.

Режим изолированной маржи поддерживает как односторонний режим, так и режим хеджирования (только для USDT Perp). Для получения дополнительной информации о методах расчёта маржи ознакомьтесь со статьёй «Расчёты маржи в различных режимах маржи».

Подробнее

Различия между режимами маржи на Едином торговом аккаунте

Процесс ликвидации

В режиме изолированной маржи ликвидация запускается, когда цена маркировки достигает цены ликвидации позиции. Ликвидация одной позиции не повлияет на другую позицию.

Когда позиция подвергается риску ликвидации, Bybit использует многоуровневый подход для снижения требуемой поддерживающей маржи и предотвращения полной ликвидации. Вот как это работает:

Если лимит риска находится на самом низком уровне:

1. Отмена активных ордеров: Система отменяет все ордера, которые могут увеличить размер позиции, высвобождая маржу для сохранения позиции.

2. Закрытие позиции: Если позиция по-прежнему не соответствует требованиям к поддерживающей марже, она будет ликвидирована и закрыта по цене банкротства.

Если лимит риска находится выше самого низкого уровня:

1. Отмена активных ордеров: Система отменяет все ордера, которые могут увеличить размер позиции, высвобождая маржу и сохраняя позицию нетронутой.

2. Частичное закрытие: Система частично закроет позицию, отправив ордер «Исполнить или отменить» (IOC) на сумму разницы между стоимостью текущей позиции и стоимостью более низкого уровня маржи.

3. Закрытие позиции: Если позиция по-прежнему не соответствует требованиям к поддерживающей марже, она будет ликвидирована и закрыта по цене банкротства.

Важное примечание

Ликвидация запускается по цене маркировки, а не по цене последней сделки (LTP). В результате цена ликвидации не всегда может быть видна на свечном графике, на котором по умолчанию отображается цена последней сделки.

Чтобы узнать, как отобразить цену маркировки на графике и более точно отслеживать цену ликвидации, ознакомьтесь с этой статьёй.

Расчёты цены ликвидации

Ниже приведены расчёты цены ликвидации для доступных фьючерсных контрактов в режиме изолированной маржи.

Бессрочные и срочные USDT-контракты

Формулы

Для покупки (лонг):

Цена ликвидации (лонг) = [(Цена открытия × Размер позиции) − (Цена открытия × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) − (Добавленная дополнительная маржа ÷ (1 − Ставка комиссии тейкера)) − Вычет ПМ] ÷ [Размер позиции − (Размер позиции × Ставка ПМ)]

Для продажи (шорт):

Цена ликвидации (шорт) = [(Цена открытия × Размер позиции) + (Цена открытия × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) + (Добавленная дополнительная маржа ÷ (1 + Ставка комиссии тейкера)) + Вычет ПМ] ÷ [Размер позиции + (Размер позиции × Ставка ПМ)]

Примечания

— Ставка поддерживающей маржи (MMR) зависит от уровня лимита риска. Подробную информацию можно найти в статье «Поддерживающая маржа (бессрочные и срочные USDT-контракты)».

— Могут возникать незначительные расхождения с фактической ценой ликвидации из-за комиссий за закрытие позиции (позиций).

Пример

Трейдер А открыл лонг-позицию на 1 BTC по цене 40 000 USDT с кредитным плечом 50x. Впоследствии он вручную добавил ещё 3000 USDT к марже своей позиции. Предположим, что ставка поддерживающей маржи составляет 0,5%, а ставка комиссии тейкера — 0,0550%. Новая цена ликвидации после добавления маржи будет рассчитываться следующим образом:

Стоимость позиции = 1 x 40 000 = 40 000 USDT

Комиссия за закрытие позиции = 1 x 40 000 × (1 − 1 ÷ 50) × 0,055% = 21,56 USDT

Начальная маржа = (40 000 ÷ 50) + 21,56 = 821,56 USDT

Поддерживающая маржа = (40 000 x 0,5%) − 0 + 21,56 = 221,56 USDT

Цена ликвидации = [(40 000 × 1) − (40 000 × 1 ÷ 50) − (3000 ÷ ( 1 − 0,0550%)) − 0] ÷ [1 − (1 × 0,5%)] = 36 380,25 USDT

Инверсные бессрочные и срочные контракты

Формулы

Для покупки/лонг-позиции:

Цена ликвидации (лонг) = [Размер позиции × (Ставка поддерживающей маржи + 1)] ÷ [(Размер позиции ÷ Цена открытия) + (Размер позиции ÷ Цена открытия ÷ Кредитное плечо) + (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 + Ставка комиссии тейкера)) + Вычет поддерживающей маржи]

Для продажи/шорт-позиции:

Цена ликвидации (шорт) = [Размер позиции × (1 − Ставка поддерживающей маржи)] ÷ [(Размер позиции ÷ Цена открытия) − (Размер позиции ÷ Цена открытия ÷ Кредитное плечо) − (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 − Ставка комиссии тейкера)) − Вычет поддерживающей маржи]

Примечания:

— Ставка поддерживающей маржи (MMR) зависит от уровня лимита риска. Подробнее см. в разделе «Поддерживающая маржа (инверсные бессрочные и срочные контракты)».

— Могут возникать незначительные расхождения с фактической ценой ликвидации из-за комиссий за закрытие позиции (позиций).

Пример

Трейдер Б открыл шорт-позицию по BTCUSD на сумму 30 000 USD с кредитным плечом 10x по цене 60 000 USD. Предположим, что ставка комиссии тейкера составляет 0,0550%, а ставка поддерживающей маржи (MMR) — 0,5%, без добавления дополнительной маржи:

Стоимость позиции = 30 000 ÷ 60 000 = 0,5 BTC

Комиссия за закрытие позиции = 30 000 ÷ 60 000 × (1 − 1 ÷ 10) × 0,055% = 0,0002475 BTC

Начальная маржа = (0,5 ÷ 10) + 0,0002475 = 0,0502475 BTC

Поддерживающая маржа = (0,5 x 0,5%) − 0 + 0,0002475 = 0,0027475 BTC

Цена ликвидации (LP) = [30 000 × (1 − 0,5%)] ÷ [(30 000 ÷ 60 000) − (30 000 ÷ 60 000 ÷ 10) − (0 ÷ ( 1 − 0,055%)) − 0] = 66 333,33 USD

Бессрочные USDC контракты

Формулы

Для покупки/лонг-позиции:

Цена ликвидации (лонг) = [(Цена открытия × Размер позиции) − (Цена открытия × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) − (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 − Ставка комиссии тейкера)) − Вычет поддерживающей маржи] ÷ [Размер позиции − (Размер позиции × Ставка поддерживающей маржи)]

Для продажи/шорт-позиции:

Цена ликвидации (шорт) = [(Цена открытия × Размер позиции) + (Цена открытия × Размер позиции ÷ Кредитное плечо) + (Добавленная дополнительная маржа ÷ ( 1 + Ставка комиссии тейкера)) + Вычет поддерживающей маржи] ÷ [Размер позиции + (Размер позиции × Ставка поддерживающей маржи)]

Примечания:

— Ставка поддерживающей маржи (MMR) зависит от уровня лимита риска. Подробнее см. в разделе «Поддерживающая маржа (бессрочные USDC контракты)».

— Могут возникать незначительные расхождения с фактической ценой ликвидации из-за комиссий за закрытие позиции (позиций).

Расчёт цены ликвидации для бессрочных USDC контрактов в режиме изолированной маржи на Едином торговом аккаунте аналогичен расчёту для USDT Perpetual. Однако обратите внимание, что для бессрочных USDC контрактов существует механизм сессионного расчёта, в котором средняя цена входа будет обновлена до цены маркировки во время расчёта.

После сессионного расчёта средняя цена входа будет обновлена. Эта новая цена будет использоваться для перерасчёта как комиссии за закрытие позиции, так и поддерживающей маржи. Однако в режиме изолированной маржи для бессрочных USDC контрактов начальная маржа, отображаемая во вкладке позиции, останется неизменной. Любая разница между старой и новой комиссией за закрытие позиции, а также любая реализованная в ходе сессии прибыль и убыток (P&L) будет добавлена к начальной марже.

Трейдер Б открыл шорт-позицию на 1 BTCUSDC с ценой открытия 10 000 USDC и кредитным плечом 10x. Предположим, что ставка поддерживающей маржи составляет 0,4%, а ставка комиссии тейкера — 0,0550%. Цена ликвидации рассчитывается следующим образом:

Стоимость позиции = 1 x 10 000 = 10 000 USDC

Комиссия за закрытие позиции = Стоимость позиции x (1 + 1 ÷ Кредитное плечо) x Ставка комиссии тейкера

= (1 x 10 000) x (1 + 1 ÷ 10) x 0,0550% = 6,05 USDC

Начальная маржа = Стоимость позиции x (1 ÷ Кредитное плечо) + Комиссия за закрытие позиции

= (1 x 10 000) x (1 ÷ 10) + 6,05 = 1006,05 USDC

Поддерживающая маржа = 10 000 x 0,4% + 6,05 = 46,05 USDC

Цена ликвидации = [(10 000 × 1) + (10 000 × 1 ÷ 10) + (0 ÷ ( 1 + 0,0550%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0,4%)] = 10 956,1753 USDC

Во время расчёта в 16:00 UTC цена маркировки составляет 9900 USDC, а Realized P/L за текущий цикл расчётов — 100 USDC [(10 000 USDC − 9900 USDC) x 1].

В это время новая средняя цена входа будет обновлена до 9900 USDC и использована для расчёта новой комиссии за закрытие позиции и поддерживающей маржи. Однако необходимая начальная маржа по-прежнему рассчитывается с использованием начальной цены входа в позицию в 10 000 USDC.

Цена ликвидации по состоянию на 16:00 UTC рассчитывается следующим образом:

Комиссия за закрытие позиции = Новая стоимость позиции x (1 + 1 ÷ Кредитное плечо) x Ставка комиссии тейкера

= (1 x 9900) x (1 + 1 ÷ 10) x 0,0550% = 5,9895 USDC

Начальная маржа = Начальная стоимость позиции x (1 ÷ Кредитное плечо) + Новая комиссия за закрытие позиции

= 10 000 x (1 ÷ 10) + 5,9895 = 1005,9895 USDC

Поддерживающая маржа = 9900 x 0,4% + 5,9895 = 45,5895 USDC

Цена ликвидации = [(9900 × 1) + (9900 × 1 ÷ 10) + (100 ÷ ( 1 + 0,055%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0,4%)] = 10 946,16 USDC