Расчёт P&L (опционы)

• Средняя цена входа для позиции 
• Нереализованный P&L
• ROI
• Закрытый P&L
• P&L в момент экспирации
• Реализованный P&L

Перед размещением ордера трейдерам важно знать, как рассчитывать прибыль и убыток. Это руководство поможет вам понять, что влияет на вычисление и получившийся P&L.

 

 

 

Средняя цена входа для позиций

Когда трейдеры размещают новые ордера для существующего контракта на опционы, цена входа меняется соответствующим образом.

 

Формула

Средняя цена позиции = [(последнее количество позиции × последняя средняя цена позиции) + (количество сделки × цена сделки)/(последнее количество позиции + количество сделки)]

 

Пример

У Анны есть 0,1 BTC BTC-31DEC21-48000-C с ценой входа $3500. Она считает, что в ближайшее время цена BTC продолжит расти. Анна решает увеличить количество колл-опционов и открывает новый колл-опцион на 0,1 BTC с ценой входа $4000.

 

Средняя цена входа = [(0,1 × 3500) + (0,1 × 4000)/(0,1 + 0,1)] = $3750

 

 

 

 

 

 

 

 

Нереализованный P&L 

Нереализованный P&L (UPL) — это текущие прибыль и убыток открытых позиций. Формула для расчёта нереализованного P&L зависит от направления вашей позиции: лонг или шорт.

Примечание: все контракты на опционы рассчитываются в USDC.

 

 

 

 

 

 

ROI

ROI показывает процент возврата инвестиций для каждой позиции.

 

 

 

 

 

 

 

Закрытый P&L

Закрытый P&L — это прибыль и убыток, возникающие при закрытии позиции.

 

Формула

Закрытый P&L для ордера Купить колл/пут = (цена сделки − средняя цена позиции) × количество сделки − торговые комиссии (открытая и закрытая позиция)

Закрытый P&L для ордера Продать колл/пут = (средняя цена позиции − цена сделки) × количество сделки − торговые комиссии (открытая и закрытая позиция)

 

Пример 

Продать колл: Цена индекса BTC — $44 900. Борис продаёт 0,3 BTC BTC-31DEC21-50000-C со средней ценой входа $2600. Когда цена BTC падает до $44 000, он закрывает позицию раньше по цене маркировки $2400. 

 

Закрытый P&L опциона составляет 52 USDC и рассчитывается по следующей формуле: 

 [(2600 − 2400) × 0,3] − 44 900 × 0,3 × 0,03% − 44 000 × 0,3 × 0,03%.

 

 

 

 

 

 

 

 

P&L в момент экспирации

Рассчитывается при истечении опциона.

 

Формула

RPL к экспирации для колл-опциона = максимум (цена за исполнение − страйк-цена, 0) × количество позиции + премиум (к получению или оплате) − цена за исполнение − торговая комиссия (открытая позиция)

RPL к экспирации для пут-опциона = максимум (страйк-цена - цена за исполнение, 0) × количество позиции + премиум (к получению или оплате) − цена за исполнение − торговая комиссия (открытая позиция)

 

Пример 

Купить колл:

Цена индекса BTC — $44 900. Анна покупает 0,1 BTC BTC-31DEC21-48000-C с ценой входа $3500. Когда контракт истекает, цена за исполнение BTC составляет $52 000. Он торгуется по страйк-цене $48 000. P&L в момент экспирации опциона составляет 47,873 USDC и рассчитывается по следующей формуле:

 

Максимум (52 000 − 48 000, 0) × 0,1 − 3500 × 0,1 − 44 900 × 0,1 × 0,03% − 52 000 × 0,1 × 0,015% 

 

Вернёмся к ситуации Анны, в которой цена индекса BTC — $44 900. У Анны есть 0,1 BTC BTC-31DEC21-48000-C с ценой входа $3500. P&L в момент экспирации опциона составляет 400 USDC.

• Торговая комиссия = минимум (0,03% × 44 900, 12,5% × 3500) × 0,1 = 1,347 USDC

 

Примечание: торговая комиссия для одного контракта не может превышать 12,5% цены опциона.

 

Предположим, что расчётная цена за исполнение составляет $49 000, и контракт скоро истечёт.

• Комиссия за исполнение = минимум [(0,015% × 49 000, 12,5% × (49 000 − 48 000)] × 0,1= 0,735 USDC

 

Поскольку Анна покупает опцион, она должна заплатить продавцу премиум, чтобы получить права на колл-опцион.

 

Формула:

Премиум = количество сделки × цена сделки

• 0,1 × 3500 = 350 USDC

P&L в момент экспирации = 400 − 1,347 − 0,735 − 350 = 47,918 USDC

 

Закрытый P&L и P&L в момент экспирации отличаются от нереализованного P&L и реализованного P&L. В P&L в момент экспирации также учитывается премиум. Ознакомьтесь с таблицей ниже:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Реализованный P&L 

Реализованный P&L — это прибыль и убыток, возникающие при раннем закрытии позиции. Обратите внимание, что реализованный P&L в зоне позиции означает общие прибыль и убыток позиции с момента удержания позиции.

 

 

Формула

Реализованный P&L = сумма (прибыль и убыток по закрытым позициям) − торговые комиссии (открытые и закрытые позиции)

 

Пример 

Рассмотрим, как реализованный P&L в зоне позиции меняется в разных сценариях.

 

Сценарий 1: Борис покупает 0,4 BTC BTC-31DEC21-50000-C, когда цена маркировки опциона составляет $2400, а цена индекса BTC — $44 000.

 

Торговая комиссия (открытая позиция) = 44 000 × 0,4 × 0,03% = 5,28 USDC

 

В этом случае реализованный P&L позиции Бориса равен −5,28 USDC.

 

Сценарий 2: Цена индекса BTC поднимается до $44 900. Борис продаёт 0,3 BTC BTC-31DEC21-50000-C со средней ценой входа $2400. Он закрывает позицию по цене маркировки $2600. 

 

Реализованный P&L (ранее) = −5,28 USDC

Торговая комиссия (закрытая позиция) = 44 900 × 0,3 × 0,03% = 4,041 USDC

Реализованный P&L = [(2600 − 2400) × 0,3] − 44 900 × 0,3 × 0,03% - 5,28 = 50,68 USDC

 

Сценарий 3: Теперь у Бориса есть 0,1 BTC BTC-31DEC21-50000-C. Когда цена индекса BTC составляет $45 000, он покупает 0,2 BTC BTC-31DEC21-50000-C за $2500.

 

Реализованный P&L (ранее) = 50,68 USDC

Торговая комиссия (открытая позиция) = 45 000 × 0,2 × 0,03% = 2,7 USDC

Реализованный P&L (ранее) = 50,68 − 2,7 = 47,98 USDC

 

Чтобы узнать больше о комиссиях для опционов, ознакомьтесь со статьёй Комиссии Bybit при торговле опционами.