Мәлімдеме: Бұл мақала машиналық аударма арқылықазақ тіліне аударылды. Нақтыланған нұсқа кейінірек жарияланады.

 

 

 

Бастапқы Маржаны және Қолдау Маржасын қалай есептеу керектігін білу - маржамен сауда жасамас бұрын трейдерлер түсінуі қажет негізгі ұғым. Есептеулерге көшпес бұрын осы екі терминді қарастырайық.

 

• Бастапқы Маржа (IM) - позицияны ашу үшін қажетті ең төменгі маржа. 

• Қолдау Маржасы (MM) - позицияны қолдау үшін қажетті ең төменгі қаражат мөлшері. Маржа Қолдау Маржасы деңгейінен төмен түскенде позициялар жойылатынын ескеріңіз. 

 

Опциондар саудасының келесі ерекшеліктерін ескеріңіз:

• Опционды сатып алғанда, сатып алушы Call немесе Put Опционына иелік ету үшін сыйақы төлеуі керек. Ұзақ Опциондар Қолдау Маржасын талап етпейді.

• Опционды сатқанда, Қысқа Опцион сатушының Опцион жүзеге асырылған жағдайда өз міндеттемелерін орындай алатынын қамтамасыз ету үшін Қолдау Маржасын талап етеді.

 

 

• MM Есептеу
• IM Есептеу
  • Есептік Тапсырыс IM Есептеу
  • Есептік Позиция IM Есептеу

 

 

 

 

MM Есептеу

Ұзақ Опциялар Позициялары: Жоғарыда айтылғандай, Техникалық Қамтамасыз ету Маржасы трейдер Call Option немесе Put Option сатып алғанда талап етілмейді.

Қысқа Опциялар Позициялары: Техникалық Қамтамасыз ету Маржасы талап етіледі.

 

Сондықтан, Шот MM қысқа Опциялар позициялары үшін талап етілетін жалпы Техникалық Қамтамасыз ету Маржасы болып табылады.

Формула

Шот MM% = Шот MM / Маржа Балансы × 100%

Шот MM = Сома (Қысқа Позиция MM) 

Позиция MM = [Макс (MM Фактор × Индекс Бағасы, MM Фактор × Опция Марк Бағасы) + Опция Марк Бағасы + Ликвидация Төлемі Мөлшерлемесі × Индекс Бағасы] × ABS (Позиция Өлшемі)

Мысал 1

Трейдер 1 BTC BTC-USDT-Options сатады және осы қысқа позицияны ұстайды деп есептейік. BTC индекс бағасы $30,000, ал Опция марк бағасы $300. 

 

Осы қысқа позиция үшін позиция MM 1,260 USDT құрайды. Есептеу келесідей: 

Позиция MM = [Max (3% × 30,000, 3% × 300) + 300 + 0.2% × 30,000] × ABS (−1) = 1,260 USDT

 

Егер трейдер тек осы позицияны өз шотында $10,000 маржа балансымен ұстаса, шоттың MM% 12.6% болады, ол 1,260/10,000 ретінде есептеледі.

IM Есептеу

Шот IM шот тапсырысы IM және шот позициясы IM комбинациясы болып табылады. 

• Шот Тапсырысы IM трейдерлердің орналастырған тапсырыстары негізінде есептеледі.

• Шот Позициясы IM трейдерлердің өз шоттарында ұстайтын позицияларынан есептеледі.

 

MM есептелу тәсіліне ұқсас, тек қысқа позицияларда Позиция IM бар.

Формула

Шот IM% = Шот IM / Маржа Балансы × 100%

Шот IM = Шот Тапсырысы IM + Шот Позициясы IM

 

 

 

 

 

Шот Тапсырысы IM есептеу

Шот Тапсырысы IM = Сома (Тапсырыс IM)

 

Тапсырыс IM төрт түрлі сауда түрі бойынша есептеледі:

• Ашу үшін сатып алу

• Ашу үшін сату

• Жабу үшін сатып алу

• Жабу үшін сату

Ашу үшін сатып алу

Опционды сатып алу үшін, Тапсырыс IM - бұл сыйақы және сауда ақысы.

Формула

Тапсырыс IM = Сыйақы + Сауда ақысы

• Сыйақы = Тапсырыс көлемі × Тапсырыс бағасы

• Сауда ақысы = Мин (Тейкер ақы мөлшерлемесі × Индекс бағасы, Тапсырыс бағасындағы транзакцияның максималды пропорциясы × Тапсырыс бағасы) × Тапсырыс көлемі

 

 

2-мысал

Саудагер A 1 BTC BTC-31JUN22-30000-C сатып алу үшін тапсырыс бергенін және тапсырыс бағасы $300, ал BTC индекс бағасы $30,000 болғанын болжайық.

 

Бұл тапсырыс үшін Тапсырыс IM 309 USDT құрайды. Есептеу келесідей: 

Тапсырыс IM = 300 + 9 = 309 USDT

• Премиум = 1 × 300 = 300 USDT

• Сауда ақысы = Min (0.03% × 30,000, 7% × 300) × 1 = 9 USDT

Ашу үшін сату

Опционды сату тапсырысының IM-і, маржаны қолдану себебінен, опционды сатып алу тапсырысының IM-інен жоғары болады. Егер тапсырыс орындалса, опциондар тапсырысының бастапқы маржасы позицияның бастапқы маржасына жақын болады.

Формула

Тапсырыс IM = Max (Тапсырыс IM’, Позиция MM) + Ақы − Премиум

• Тапсырыс IM’ = [Max (Max IM Факторы × Индекс Бағасы − OTM Сомасы, Min IM Факторы × Индекс Бағасы) + Max (Тапсырыс Бағасы, Марк Бағасы)] × Тапсырыс Өлшемі 

• Call Опционы үшін OTM Сомасы = Max (0, Страйк − Индекс Бағасы) 

• Пут опционы үшін OTM сомасы = Max (0, Индекс бағасы − Страйк) 

• Премиум = ABS (Тапсырыс көлемі) × Тапсырыс бағасы

• Сауда ақысы = Min (Тейкер ақы мөлшерлемесі × Индекс бағасы, Тапсырыс бағасындағы транзакцияның максималды пропорциясы × Тапсырыс бағасы) × Тапсырыс көлемі

3-мысал

Трейдер B 1 BTC BTC-USDT-Options сату үшін тапсырыс беріп, тапсырыс бағасы $350, ал BTC индекс бағасы және Опцион белгі бағасы сәйкесінше $30,000 және $300 болғанын болжайық. 

 

Бұл тапсырыс үшін Тапсырыс IM 2,009 USDT. Есептеу келесідей:

Тапсырыс IM = Max ([Max (0.10 × 30,000 − 1,000, 0.05 × 30,000) + Max (350, 300)] × 1, 1,260) + 9 − 350 = 2,009 USDT

• OTM Сомасы = 31,000 − 30,000 = 1,000 USDT

• Премиум = 1 × 350 = 350 USDT

• Сауда ақысы = Min (0.03% × 30,000, 7% × 350) × 1 = 9 USDT

Жабу үшін сатып алу

Қысқа позицияларды жабу үшін опцияларды сатып алу әдетте ешқандай тапсырыс IM-ін алмайды. Алайда, позицияны жабу арқылы босатылған маржа премиумды төлеуге жеткіліксіз болғанда, тапсырыс IM-і алынады.

Формула

Тапсырыс IM = Max (0 , Премиум + Ақы − Тапсырыс IM’)

• Тапсырыс IM’ = Тапсырыс көлемі / Позиция көлемі × Min (Маржа балансы / Шот позициясы IM, 100%) × Позиция IM 

• Премиум = Тапсырыс көлемі × Опция тапсырыс бағасы

• Ақы = Тапсырыс көлемі × Min (Тейкер × Индекс , Тапсырыс бағасындағы транзакцияның максималды үлесі × Опция тапсырыс бағасы)

 

 

4-мысал

А трейдері тек 2 BTC BTC-USDT-Options қысқа позициясын ұстайды деп есептейік. Қатысты параметрлер келесідей: 

 

Маржа Балансы: 10,000 USDT

Шот Позициясы IM: 2,000 USDT

Позиция MM: 800 USDT

 

А трейдері позицияның жартысын жабуды қалайды және 1 BTC-ны $350 бағасымен жабу үшін сатып алу тапсырысын орналастырады. BTC индекс бағасы және Опцион белгі бағасы сәйкесінше $30,000 және $300.

 

Бұл тапсырыс үшін Тапсырыс IM 0 USDT. Есептеу келесідей:

Тапсырыс IM = Max (0 , 350 − 1,000 + 9) = 0 USDT

• Тапсырыс IM’ = 1/2 × Min (10,000/2,000, 100%) × 2,000 = 1,000 USDT

• Премиум = 1 × 350 = 350 USDT

• Төлем = 1 × Min (0.03% × 30,000 , 7% × 350) × 1 = 9 USDT

Сату арқылы жабу

Опцияларды сату арқылы ұзақ позицияларды жабу үшін, Тапсырыс IM Позиция MM мен жабылатын позиция үшін алынған сыйақыны салыстыру негізінде есептеледі.

Формула

• Тапсырыс IM = MAX (0 , Төлем + Позиция MM − Сыйақы)

• Сыйақы = ABS (Тапсырыс көлемі) × Опция тапсырыс бағасы

• Төлем = ABS (Тапсырыс көлемі) × Min (Тейкер × Индекс, Тапсырыс бағасындағы транзакцияның MAX үлесі × Опция тапсырыс бағасы)

 

 

5-мысал

Саудагер B тек 2 BTC BTC-USDT-Options ұзақ позициясын ұстайды деп есептейік. Қатысты параметрлер келесідей: 

 

Маржа балансы: 10,000 USDT

Есептік жазба позициясы IM: 2,000 USDT

Позиция MM: 800 USDT

 

Трейдер A позицияның жартысын жабуды қалайды және 1 BTC-ті $350 бағасында жабу үшін сату тапсырысын орналастырады. BTC индекс бағасы және Опцион белгі бағасы сәйкесінше $30,000 және $300.

 

Бұл тапсырыс үшін Тапсырыс IM 59 USDT. Есептеу келесідей:

Тапсырыс IM = MAX (0, 9 + 400 − 350) = 59 USDT

• Позиция MM = 1/2 × 800 = 400 USDT

• Премиум = 1 × 350 = 350 USDT

• Комиссия = 9 USDT

 

 

 

Есептік Шот Позиция IM Есептеу

Бұл Позиция MM есептеуіне ұқсас, бірақ қысқа позицияларды ұстау Бастапқы Маржаны талап етеді. 

Формула

Есептік Шот Позиция IM% = Есептік Шот Позиция IM / Маржа Балансы × 100%

Есептік Шот Позиция IM = Сома (Позиция IM)

Позиция IM = Max (Позиция IM’, Позиция MM) 

• Позиция IM’ = [Max (Max IM Факторы × Индекс Бағасы − OTM Сомасы, Min IM Факторы × Индекс Бағасы) + Max (Позиция Орташа Бағасы, Опцион Марк Бағасы)] × ABS (Позиция Көлемі)

• Call Опционы үшін OTM Сомасы = Max (0 , Страйк − Индекс Бағасы) 

• Put Опционы үшін OTM Сомасы = Max (0 , Индекс Бағасы − Страйк) 

 

 

Мысал 6

Трейдер A 1 BTC BTC-USDT-Options сатады және қысқа позицияны ұстайды деп есептейік. Қатысты параметрлер келесідей: 

 

BTC Индекс Бағасы: $30,000

Опцион Марк Бағасы: $300

Орташа Кіру Бағасы: $350

Маржа Балансы: 10,000 USDT

 

Бұл қысқа позиция үшін позиция IM 2,350 USDT. Есептеу келесідей:

• Есептік Позиция IM% = 2,350/10,000 = 23.5%

• Шот позициясы IM = 2,350 USDT

• Позиция IM = Max (2,350, 1260) = 2,350 USDT

• Позиция IM’ = [Max (0.10 × 30,000 − 1,000, 0.05 × 30,000) + Max (350, 300)] × 1 = 2,000 + 350 = 2,350 USDT

• Позиция MM = 1,260 USDT (Есептеу үшін 1-мысалға жүгініңіз)

• Call опциясы үшін OTM сомасы = Max (0, 31,000 − 30,000) = 1,000 USDT

Факторлар тізімі

Әртүрлі негізгі актив параметрлерінің мәліметтері келесідей:

 

 

Ескертпелер:

— Кросс Маржа режимінде, сатып алушы тапсырыс бергенде, сыйақы мен сауда ақысы маржа бөлігі ретінде алынады. Тапсырыс орындалғаннан кейін, Бастапқы Маржа орындалған тапсырыс құнына сәйкес реттеледі және қолма-қол ақша балансынан алынады.

— Портфолио Маржа режимінде, тапсырыс орындалғаннан кейін Бастапқы Маржа алынбайды.

— Қарсы бағытта тапсырыс беру: Позицияны жабу кезінде, егер тек азайту функциясын таңдасаңыз, тапсырыс сомасы позиция сомасымен шектеледі.

— Қарсы бағытта тапсырыс беру: Позицияны жабу кезінде, егер тек азайту функциясын таңдамаған болсаңыз, тапсырыс сомасы ұсталған позициялар сомасымен шектелмейді. Бұл жағдайда, Тапсырыс ИМ есептеуі жабу позициясын және ашу позициясын сәйкесінше есептейді.