Мәлімдеме: Бұл мақала машиналық аударма арқылықазақ тіліне аударылды. Нақтыланған нұсқа кейінірек жарияланады.

 

 

 

USDC маржа жүйесінде аккаунтқа қызмет маржасы (MM) аккаунтыңыздың тәуекел деңгейін бағалаудың негізгі көрсеткіші болып табылады. Аккаунттың қызмет маржасының (MM) мөлшерлемесі 100%-ға жеткенде ликвидация басталады.

 

USDC опциондарын ликвидациялау процесі маржа режимдеріне (кәдімгі маржа және портфельдік маржа) байланысты ерекшеленеді. Екі маржа режимінде қызмет маржасының (MM) аккаунтына әсер ететін параметрлер де әртүрлі болады. Есептеу формулалары келесідей:

 

 

 

 

Кәдімгі маржа

Кәдімгі маржа негізінен маржа балансына, бастапқы маржаға және қолдау маржасына негізделген. Ол аккаунттың ликвидациялану қаупін анықтайды.

 

Аккаунттың MM мөлшерлемесі = Қызмет маржасы/Маржа балансы

 

 

Көбірек оқу

Бастапқы маржа және қызмет маржасының есептеулері (опциялар)

Қызмет маржасын есептеу (USDC келісімшарты)

Ликвидация процесі (USDC келісімшарты)

 

 

Аккаунттың ММ мөлшерлемесі 100%-ға жеткенде, ликвидация басталады. Ликвидация орын алғаннан кейін жүйе алдымен USDC Мерзімсіз келісімшарт позицияларын ликвидациялайды.

 

Аккаунттың MM мөлшерлемесі әлі де 100% болса, бірыңғай сауда аккаунтына тәуекелді азайту үшін барлық қысқа опциондық позициялар ликвидацияланады. Қысқа Опциондық позицияларды жою тәртібі таратылғаннан кейін босатылуы мүмкін маржа мөлшеріне байланысты. Жою механизмі тапсырыстар кітабында толтырылуы мүмкін тапсырыстарға басымдық береді. Тапсырыстар кітабының өтімділігі жеткіліксіз болса, Bybit Kazakhstan MM мөлшерлемесін төмендету үшін позицияларды квадраттау үшін биржадан тыс маркет-мейкерлерді пайдаланады. Бұл процесс барысында Bybit Kazakhstan клиенттердің маржаларын экспроприацияламайды, оның орнына тарату комиссиясы алынады.

 

Ұзақ опциондық позициялар жойылмайтынын ескеріңіз, өйткені опционды сатып алушы ұшырауы мүмкін максималды шығын опционды сатып алу құны, яғни төленген сыйлықақы және сауда комиссиясы болып табылады.

 

 

 

 

Портфельдік маржа

Портфельдік маржа режимі меншікті капиталға, бастапқы маржаға және қызмет көрсету маржасына негізделген шоттың жойылу тәуекелін анықтайды.

 

Аккаунттың MM мөлшерлемесі = Қызмет маржасы/Меншікті капитал

Меншікті капитал = Маржа балансы + Опционның нарықтық құны

 

 

Ескертпе: Трейдерлер аккаунт тәуекелін бағалау үшін аккаунттың қызмет маржасын және аккаунттың бастапқы маржасын (IM) пайдалана алады.

 

 

Портфельдік маржа режимінде, MM мөлшерлемесі 100% жеткенде, жою іске қосылады. Арнайы жою процесі келесідей:

1. Есептік жазбадағы барлық тапсырыстардан бас тартыңыз.

2. Егер шоттағы ММ мөлшерлемесі 100% немесе одан жоғары болып қалса, сатылы тарату жүйесі босатылған маржаға сәйкес позицияларды квадраттайды.

 

Бұл процесс барысында Bybit Kazakhstan клиенттердің маржаларын экспроприацияламайды, оның орнына тарату комиссиясы алынады.

 

 

 

 

Мысал

Трейдер А 300 000 USDC ұзақ тұрақты позициясын, 500 000 USDC опцияларының қысқа позициясын ұстанды және 1 000 000 USDC үшін шекті тапсырыс береді делік.

 

Шоттағы ММ мөлшерлемесі 100%-ға жеткенде, тарату іске қосылады. Арнайы жою процесі келесідей:

1. 1 000 000 USDC шекті тапсырыстан бас тартыңыз.

2. 300 000 USDC тұрақты ұзақ позициясы және 500 000 USDC опциялары қысқа позициясы үшін жою механизмі әрбір жеке позицияны жабудан босатылатын MM мөлшерлемесін есептейді.

3. Қысқа 200 000 USDC позициясын квадраттау көбірек маржаны босатуға әкелетінін есептейтін болсақ, жоғарыда аталған бұл позиция шаршыдан шығарылады.

4. Арнайы жою процесінде төмендегідей екі мүмкін жағдай болуы мүмкін:

   1. 200 000 USDC Options қысқа позициясын жою процесінде тарату механизмі тапсырыстар кітабында қол жетімді тұрақты өтінімдердің жалпы құны 400 000 және баға белгілеулерінің жалпы көлемі 300 000 шамасындағы бағалық бағаға жақын екенін анықтайды, содан кейін позиция жойылады. Жою қозғалтқышы тапсырыс кітабы бойынша 200 000 позицияны жабады.

   2. 200 000 USDC Options қысқа позицияларын жою процесінде тарату механизмі тапсырыстар кітабында қол жетімді тұрақты өтінімдердің жалпы көлемі 400 000 екенін, бірақ белгі бағасына ақылға қонымды жақын баға ұсыныстарының жалпы көлемі небәрі 150 000 екенін анықтайды, содан кейін тарату механизмі 150 000 USDC тапсырыс кітабымен жабылады. Қалған 50 000 USDC позициясы үшін жою механизмі тапсырысты сыртқы маркет-мейкерлер транзакцияны аяқтауға өтінім беретін OTC платформасына жібереді.

 

Жүйе позицияда әлі де тәуекелге ұшыраудың жоғары деңгейі бар деп есептесе (ММ көрсеткіші 160%-дан жоғары), жою қозғалтқышы позицияны алады және бүкіл позиция жойылады.